中央银行说，考虑到春节的因素，贷款应在头两个月合并。头两个月，人民币贷款增加了3万亿和7400亿元，比去年同期增加了54007亿元。R.

从社会融资结构看，表外业务的监管效应继续显现，2月份表外融资仅增长12亿元，约占社会融资规模增长的0.10%，进一步萎缩。4%米在一月。

委托贷款减少，委托贷款明显增加，信托贷款略有增加，公司债券、股票等直接融资增加1656亿元，达到11101亿元。

交通银行金融研究中心高级研究员陈骥认为，上述委托贷款和信托贷款的变化不仅反映了监管趋势和监管效果，也反映了金融机构对监管业务的积极响应。调整。直接融资的同样增长表明，自更近利率稳定以来，直接融资市场有所改善。

陈骥说，就整个社会经济结构而言，信贷比率、直接融资和脱离虚拟现实的政策正在进一步发挥作用。

华泰证券宏观李超团队分析，在商业银行信贷紧缩的背景下，一些企业选择直接融资来缓解融资压力，是导致上游企业直接融资的原因。

二月份新增信贷构成中，家庭贷款增加2.75亿元，其中短期贷款减少469亿元，非金融企业和政府机构贷款增加7447亿元，其中中长期贷款增加7447亿元。ERM贷款增加6585亿元，非银行金融机构贷款减少1795亿元。

民生银行首席研究员温斌认为，信贷结构继续优化，尽管2月份新增的人民币贷款略低于过去5年同期的平均水平。

一方面，消费贷款一年来首次下降，表明杠杆作用开始受到抑制。与此同时，银行同业拆借也减少了1.795亿元。另一方面，企业的中长期贷款增加了6.585亿元。关颖珊，占总数的78%，处于历史高位，表明信贷进一步加强了对实体经济的支持。

根据中央银行的数据，2月份社会融资规模增加到1万亿元和1.7亿元，比去年同期增加了82亿多亿元。月份不低，且企业中长期贷款的增幅相对较大，表明当前融资需求相对强劲，反映了当前实体经济运行稳定，总体形势较好。

此外，2月底M2余额为172.91万亿元，同比增长8.8%，比上月底增长0.2个百分点。

对此，温斌表示：除了去年同期基础相对较低外，主要与金融存款增加有关。今年2月，财政存款减少5.287亿元，创下上个月历史新低。

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